简介：
少年窦子（马明伟 饰）被母亲送入戏班，改名程蝶衣，与师兄石延玉（杨立新 饰）学京剧。蝶衣天赋异禀，专注《霸王别姬》中的虞姬，延玉则擅演项羽，两人结为生死之交。成年后，程蝶衣（张国荣 饰）与段小楼（张丰毅 饰）名震京城，蝶衣对小楼暗生情愫，视戏如人生。小楼迎娶妓女菊仙（巩俐 饰），蝶衣心碎，沉迷鸦片。抗战爆发，蝶衣为日本人演出，小楼怒斥其背叛，兄弟渐行渐远。解放后，两人重聚，试图复演《霸王别姬》。 后来，蝶衣与小楼被批斗，菊仙不堪屈辱自杀。小楼为求自保，揭发蝶衣，兄弟彻底决裂。1977年，改革开放前夕，蝶衣与小楼最后一次登台，重现《霸王别姬》。舞台上，虞姬与项羽的悲歌重响，蝶衣的命运与戏中人交叠。演出落幕，程蝶衣的最终选择，留下一段未解的哀婉之谜。
